解读世行PPP指南(四):PPP合同终止谈判

编辑:凯恩/2018-10-15 15:38

  政府对社会资本投入的股权补偿办法主要包括三种:

  1.社会资本违约导致的终止,即社会资本不履行合同实质性义务;

  一、债务补偿

  二、股权补偿

  4.持续不可抗力、重大不利政府行为或法律变更,合同任何一方都可提出终止PPP合同。

  1.给予社会资本原始计划的股权内部收益率回报

  为快速有效地解决PPP合同终止带来的各项争议和争端,最大程度降低终止谈判成本,有必要在P凤凰彩票(fh643.com)PP合同签订时约定详细的有执行力的终止谈判机制,让双方在合同不可避免走向终止时依据确定性条款顺利达成一致意见,均达到满意状态。

  原标题:解读世行PPP指南(四):PPP合同终止谈判

  即按合同提前终止事件未发生的状态下,补偿社会资本原始预期的股权投资本金及投资回报。但此处易发生的争议在于,若社会资本项目执行情况不如预期,则政府给予的补偿高于社会资本应得到的回报;若社会资本项目执行优于预期,则政府给予的补偿过少,因而造成一方愿意继续执行项目,另一方却加速项目终止的分歧。

  3.政府方违约导致的终止,即政府方不履行合同实质性义务,主要指付款义务;

  PPP合同终止意味着合同并非在项目运营期结束后自然解除,而是由于各类事件发生导致提前解除。在实践中,PPP合同终止谈判通常花费时间长、成本高,甚至提交仲裁或诉讼后依旧悬而未决、拖延数年,对政府和社会资本双方的消耗都非常大。

  不论是贷款融资还是债券融资,当PPP合同提前终止时,债务面临提前偿还并承担相关损失费用,主要包括:

  2.自愿终止,指政府方出于公共政策的原因或其他自行方便的原因提出的终止;

  本篇重点讨论上述四类事件发生后,政府方对社会资本的赔付与补偿,包括债务补偿、股权补偿和第三方费用补偿。

  2.按市场价格给予社会资本补偿

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  即市价法,评估第三方投资者愿意接盘的价格,包括对社会资本股权以及次级贷款产生的应收款项的综合考虑。由于PPP项目可能终止,不存在市场需求的可能性高,因而无法确定市场价值,即使在确定市场价值的情况下,得出的价格可能偏离社会资本或政府方预期,导致双方利益受损。

  作者:柠榽

  3.按项目执行情况给予社会资本补偿

  项目执行情况即为社会资本根据原始计划执行项目实际获得的收益分配,降低了不确定性,对于合同双方来说更加公平。

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  若是由于政府与社会资本共同承担风险的不可抗力等事件发生导致PPP合同提前终止,则社会资本将不能从政府方获得股权投资回报的补偿,即政府不弥补利润损失。

  三、第三方费用补偿

  第三方费用系指提前终止PPP合同产生的其他费用,例如支付分包商的费用、解散劳务人员费用等,为降低此项费用的不确定性,政府方在PPP合同签订时通常采取以下措施:

  1.在合同签订前完成对第三方费用的评估;

  3.违约罚款;

  1.债务利息;

  2.贷款或债券的提前赎回费用;

  合同终止事件类型

  2.设定第三方费用补偿上限,一方面避免因时间推移导致第三方费用涨幅过大,另一方面督促社会资本尽最大努力降低第三方费用、管控成本。尤其是补偿分包商利润损失和劳务人员费用,通过限定补偿范围对于第三方费用风险控制非常重要。

  从补偿支付的方式来看,对于社会资本和融资机构而言,更倾向于政府一次性付款,但对政府而言短时间拿出一大笔开支,财政压力巨大,面临延期支付甚至无力支付。若补偿款延期支付,依旧将产生相关利息,而且在PPP项目终止时,已形成的项目资产须转移给融资机构用于担保物权。未拿足补偿金的前提下,融资机构必不会将项目资产移交给政府方。因此合同提前终止对社会资本、融资机构和政府三方都很不利。

  责任编辑:

  可能触发PPP合同终止的事件,主要包含四种类型:

  4.若使用套期保值工具或浮动利率贷款产生的终止协议费用;等。